上游原料、裝置變化成為聚氨酯硬泡價格上漲驅動力, 下游總體增速放緩
? 2016年，在整體上來說，原料原油、丙烯、苯胺市場均震蕩走高，利好支撐硬泡原料市場。
? 國內聚合MDI市場因為裝置問題、主力工廠控貨、貿易商炒漲等出現了三次較大程度地上漲，最高上漲到了20,000元/噸，相對于年初上漲92.3%。
? 由于中國產能過剩，廠商紛紛探求國外市場份額。2016年國內聚合MDI出口量大幅增長，同比增長12-15%左右。
? 硬泡聚醚市場價格緊緊跟隨著原料PO市場價格走高走低，下半年環保督查、商家炒作、需求低迷落下上演“冰火兩重天”，
? 下游白電市場穩定發展，2016年冰箱和冷柜市場逐步拓寬，出口市場帶來的需求增長。冷柜產量增長突出。
? 冷鏈行業保持小幅增加。生鮮電商發展穩速增加，促進冷鏈行業發展。冷藏集裝箱產量增長4-5%，冷藏車產量增速較快。冷鏈行業總體平穩發展，對原料保持著穩定的需求。
國內 MDI 產能供應保持穩定，開工率約在 50-60% 范圍內， 相對于 2015 年，產量也在震蕩增加，國內聚醚產量也是小幅走 高，主要是因為黑料下游白電領域穩定增加，其他領域也是穩 定發展。另外，黑料逐步擴大出口市場，出口量在迅速增加。
國內聚合 MDI 市場出現了三次較大程度地上漲，價格從 2015 年末的 10,400 元 / 噸上漲到了 20,000 元 / 噸，徹底走出了 2015 年的低迷。預計 2016 年年底會小幅回落到 18,000-19,000 元 / 噸。主要是因為 MDI 裝置命途多舛，而且行業寡頭對于 MDI 價格有較強的控制力，貿易商也通過各種炒作，助漲市場 走高。
a.4 月份廠家大幅上調掛牌結算價、廠家集體控制貨，上海 聯恒 24 萬噸 / 年的 MDI 裝置停車檢修，巴 斯夫恰逢重慶 40 萬噸 / 年的 MDI 裝置意外停車，而此時 下游第一行業冰箱處于旺季，多重利好支 撐，4 月份國內聚合 MDI 市場大幅拉漲，上漲幅度為 2000 元 / 噸，環比增加了 21.2%。
b.7 月底 -9 月中，聚焦 G20 峰會到來，華東地區各主力工 廠均降負荷運行，甚至有的裝置停車，導 致 8、9 月供應面較弱。供方占據市場主導權， MDI 生產 廠商紛紛調整 9 月掛牌價格，控制貨量 供應，造就貨緊價揚的緊張局面，價格上調到16,000元/噸， 上漲幅度為 3800 元 / 噸，增長了 23.6%。
c.9 月中到 12 月，在 G20 峰會剛剛結束，市場供應面尚未 恢復，此時，煙臺萬華 60 萬噸 MDI 裝置爆裂，導致國內 MDI 市場貨源進一步緊張，貿易商也借此 機會紛紛炒漲，萬華爆裂事故加緊了市 場貨源緊張的局面，影響一直延續到 12 月份。此次聚合 MDI 價格上漲到 20,000 元 / 噸，上漲幅度高達 4000 元 / 噸，增長了 25.0%。
2016 年國內聚合 MDI 出口量大幅增長，同比增長 12-15% 左右。中國聚合 MDI 產能在不斷增加，需求增長卻有限，導致 中國聚合 MDI 市場產能遠遠過剩。目前，萬華和科思創是開拓 海外市場額先鋒，出口市場份額占據 90% 左右。現階段主要海 外市場有美國，印度和日本，未來在越南、泰國、阿聯酋還有 很大的機會。
硬泡聚醚市場價格緊緊跟隨著原料 PO 市場價格走高走低， PO 市場和硬泡聚醚市場價格走勢幾乎一致。2016 年 PO 市場陡 漲陡落，短短幾日價格上調幾千元，忽而落下貼近成本線。
a.PO 市場在 9 月份中旬掀起一場貨緊價揚的狂潮，到達風 口浪尖，漲至近 3 年的最高點，山東 PO 市場上漲到 13,700 元 / 噸現金出廠，相對于去年同期上調 4,300 元 / 噸，同比增長 44.0%。相對于 2016 年初，漲幅為 6,250 元 / 噸，增長 83.9%。主要是因為環保督查小組進駐山東，多臺 裝置降負荷運行或停車檢修；另外還有一些裝置意外停車，加 緊了貨源；終端都處于金九銀十的旺季，需要較好。廠家趁此 大力炒作，限量出貨，造就貨緊價揚的緊張局勢，一路行情向好， 高位走漲，硬泡聚醚市場也跟著原料 PO 漲到前所未有的高度。
b. 硬泡聚醚市場價格又跟著 PO 在十月份到十一月份初急轉而下貼近成本價，由九月份的 13,700 元 / 噸下調到 8,300 元 / 噸 , 價格下調 5,400 元 / 噸，下調 39.4%。下游市場的轉衰占據了主導 PO 市場的價 格因素。下游海綿受 TDI 以及聚醚的高位影響，無奈降負 運行；其次，環保執行力度的不夠，PO 大 多數裝置滿負荷生產，庫存壓力陡增等均造就了 PO 市場 下行，硬泡聚醚市場也快速被動下調。
下游白電市場穩定發展。2016 年冰箱產量與去年相比，幾 乎保持平穩。冰箱內銷受經濟大環境影響并不景氣，真正是出 口市場帶來的需求增長。冷柜行業市場受出口拉動繼續保持增 長趨勢，2016 年冷柜產量同比增長 12%-15%。內外銷方面，出 口明顯好于內銷。正是占據市場近 40-50% 份額的白電行業的 發展，刺激著硬泡原料黑白料的需求。
下游冷鏈行業保持小幅增加。生鮮電商發展穩速增加，冷 鏈物流作為生鮮電商的重要組成部分，促進冷鏈行業發展。冷 藏集裝箱無貨可運情況下，企業進行重整洗牌，物流價格也不 斷上調，使冷鏈物流的發展受到限制。從整體上來看，冷鏈行 業平穩發展，對原料保持著穩定的需求。
下游熱水器行業亦是穩步發展，2016 年上半年，電熱水器 市場整體銷量增長幅度僅為 2.6%。進入第三季度以來，由于受 宏觀經濟下行以及多方面因素影響，電熱水器行業呈現下滑趨 勢。
總之，2016 年硬泡市場發生了較大變化，焦點太多，率 捷咨詢為您在報告中條分縷析，全面系統論述操控著錯綜復 雜的市場的本質原因，抑制市場偏離健康發展的軌道的真正 緣由。以科學的方法分析上下游市場，并對未來的發展做出 準確的預測。